雪球App，作者： 豆瓜的投资笔记，（https://xueqiu.com/6028781397/135451448）
首发于公众号：豆瓜的投资笔记
市场上一直有个传说中十分赚钱的策略：股价站上20日均线买入，跌破20日均线卖出。我随便找了个股票，标注了几个20日线策略买入卖出点，先瞅一眼：
看K线图，好像确实是那么回事。不过光靠看K线肯定不行，是不是真的有效还得进一步验证。
我写了个简单的20日均线策略，分别选了几只上涨趋势，震荡趋势和下跌趋势的股票进行测试：
第一组是长期处于上涨趋势的票，这组的样本是贵州茅台、格力电器（蓝线代表策略收益，红线代表对应股票的股价）：
可以看到2016年1月1日到2019年9月27日之间：
贵州茅台涨了474.69%，但是如果你用20日线策略操作贵州茅台，只会有214.87%的收益。
格力电器涨了198.95%，但是如果你用20日线策略操作格力电器，只会有95.59%的收益。
上面两个案例可以看出，对于长期上涨的股票，用20日线买卖股票的收益远远低于股票自身的涨幅，而且从数字上看，收益减少了一半左右。也就是说20日线买卖法在这类长牛股票中得不到任何好处
第二组是长期震荡的票，这组的样本是北京君正，埃斯顿：
可以看到2016年1月1日到2019年9月27日之间：
北京君正的涨幅是67.03%，用20日线策略操作的收益是59.65%。
埃斯顿的涨幅是-20.29%，用20日线策略操作的收益是-21.69%。
对于长期震荡的股票，用20日线买卖股票的收益和股票自身涨幅基本一致，没任何超额收益。
第三组是长期下跌趋势的股票，这组的样本是天神娱乐，雏鹰农牧：
可以看到2016年1月1日到2019年9月27日之间：
天神娱乐的涨幅是-90.43%，用20日线策略操作的收益是-51.08%。
雏鹰农牧的涨幅是-96.53%，用20日线策略操作的收益是-52.70%。
对于长期下跌趋势的股票，用20日线买卖股票的亏损比例远远低于股票自身的跌幅，20日线买卖法在这类长期下跌的股票中能帮你大幅减少亏损，从数字上看大概减少了一半的亏损。
我们整理下结论：
对于长期上涨的股票，20日线买卖法收益不及股票自身涨幅。
对于长期震荡的股票，20日线买卖法的收益和股票自身涨幅基本一致。
对于长期下跌的股票，20日线买入法能减少亏损。
好吧，从统计学和概率论的角度去看，这个结论基本没啥用。因为减少的收益和减少的亏损都是50%左右，假设选中长期上涨和长期下跌股票的概率都是50%，那相当于都收益被中和了，没任何超额收益。
PS：我每组其实测了20多只股票，结论和上面的完全一致，不过我不可能把60多只股票的回测结果都展示出来，所以每组只展示了2只。
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不过我还不死心，专门做了一套完整的20日均线策略，策略的逻辑是：
股票池：沪深300成分股
选股逻辑：在沪深300中找出股价恰好上穿20日均线的所有股票，并按照ROE从大到小排名，最终选出前10名；
买入逻辑: 每日14:55等权重买入选出的10只股票。
卖出逻辑: 每日14:54，若股价下穿20日均线则卖出，或者4天内跌10%卖出。
择时逻辑: 以沪深300的60日均线为基准，60日均线上方可以买入，60日均线下方不再买入。(此处并非是60日均线下就清仓，而是手里的个股一旦卖出后，就不再买入新的股票了)
咱看看最后的回测结果：
惊呆了有没有，2014年1月1日到2019年9月27日策略的收益是53.43%，沪深300的涨幅是65.35%，和我们上面得出的结论基本一致，没有任何的超额收益。
明白了吧，市场疯传、大佬狂推的20日均线买卖法基本没啥作用，就只是个传说而已！以后买卖股票最好别单独用这个方法买卖。
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