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5日、10日、20日均线组合是相对稳健的短线交易者或波段交易者最常使用的研判工具之一。依据这种均线组合进行短线操作相对可靠，并且错误信号少，交易成本相对较低。
(一)运用5日、10日、20日均线组合做空
在空头市场中，继5日均线之后，10日均线和20日均线都从上向下依次突破股价K线图，这些信号预示着不久股价将会有较深的跌幅，此时是短线卖出的时机。如果20日均线随5日均线、10日均线之后从上向下突破K线图，并且向右下方移动，则短期翻多的机会不大，甚至有向下运行的危险。投资者应该短线卖出股票。如果5日均线、10日均线和20日均线均位于股票价格K线图的上方，且三条均线呈平行状态向右下方运行，则表示空头市场确立，短期内股票价格下跌幅度会日益加深，投资者应立即卖出所有股票减少损失。
(二)5日、10日、20日均线收敛状时的操作
当个股5日、10日、和20日均线呈收敛状态时表明股价已有较长时间维持横向震荡，也表明5日,10日和20日内买入股票的投资者的平均持仓成本越来越接近。当5日,10日和20日内买进股票的投资者平均成本越来越接近时，投资者会发现早买和迟买股票一样都无利可图，空方已明显感到买盘不济，从而用更低的价格抛售股票。空方用低于短期均线的价格大量抛售，致使当日收盘价跌破三条均线。5日、10日和20日内买入股票的投资者发现自己已被套牢，纷纷以更低的价格卖出，于是发生多杀多行情。致使股票供应量急剧增加，而需求量急剧减少，最终诱发一轮跌势。
投资者需要注意的是，在股票价格依次跌破5日均线、10日均线和20日均线后的一段时间中，如果股票价格回升或反弹，则5日均线、10日均线以及20日均线则变成了股票价格回升的阻力，即使股票价格回升到5日均线之上，这种回升也无法持久。
均线点金
投资者还可以通过5日、10日、20日三条均线寻找黑马股。如果个股的5日,10日、20日三条均线在低位粘合金叉向上，则这只股票有可能成为黑马。
5日、10日、20日均线粘合金叉向上的情形往往有两种，一种是股价经长期下跌后，已跌无可跌，不存在下跌空间了，此时主力庄家开始进场打压吸筹，于是就形成5日、10日、20日均线粘合金叉向上的情形。粘合的时间越长，后市的涨幅就越大。
在实战中，除了观察这三条均线的粘合情形，还应观察成交量的变化。一旦成交量放大，5日均线脱离10日、20日均线上扬时，应果断介入。否则会错过最佳买入时机。
第二种是出现在横盘整理期。股价经一段时间的上升后，庄家刻意打压，震仓洗盘，由于洗盘十分干净，5日、10日、20日均线就形成了三合一的粘合情形。
在实战中，如出现这种情形，不可贸然介入。一旦3日均线开始上扬，且伴随着成交量放大，才可介入。