雪球App，作者： 钱股长笔记，（https://xueqiu.com/9881064700/148527327）
2020年4月24日、27日、28日、29日，英联股份在没有出现重大利空消息的情况下，突然连续四个交易日收盘跌停，引发了一波恐慌出逃狂潮，也留下了一个巨大的疑问：英联股份怎么了，为什么会跌成狗？
有人说，这是因为4月27日英联转债开始转股了，正股承压，因而跌停。没错，英联转债在转股前存在折价，投资者有可能转股套利，但这理由太牵强了：大把转债临转股前也有折价，却并没有令正股出现暴跌。
也有人说，是因为英联股份一季报业绩不及预期，故而暴跌。英联一季报业绩确实不大好，负增长29.77%，但因为疫情的原因，几乎所有公司一季度业绩都不好，哪怕是格力这些知名公司。所以，即便业绩不及预期，也算不得很大的利空，不可能导致连续四跌停。何况，一季报4月27日晚才公布，而英联4月24日已经跌停了，显然这个理由不充分。
还有人说，这是只庄股，庄家想让它涨就涨，想让它跌就跌，有什么好奇怪的。这种说法和阴谋论如出一辙，阴谋论的特点是它既没法证明为真，也很难证明为伪，等于白说。要证明是庄股，那首先要站在庄家的立场去思维，而不是凭空臆想。庄家做庄目的是获利，英联股份从2019年12月13日14.48元启动，到2020年4月8日到达高点36.41元，在拉高过程中不出货，非要4月24日不计一切低价卖出？图啥呢？做庄讲求的是不动声色，避免被监管盯上，搞出4跌停惊动市场图的又是啥呢？
把庄家想象得无所不能，却又把庄家设定为一个奇蠢无比、淡薄名利，只求引起监管关注的角色，未免自相矛盾。
究竟是谁导演了英联股份4跌停？我们不妨试着从龙虎榜数据中寻找答案。
先放一张英联股份的K线图，让大家复习一下英联股份最近的股价走势。
英联股份4月2日、3日、7日连续三个涨停，4月8日高开低走创下36.41元高点，收盘价32元，大跌7.54%。接着从4月8日起阴跌，在第一个跌停出现前一个交易日，已跌至25.85元，4月8日至4月23日阶段跌幅19.22%。随后，是连续4个跌停，4月30日股价仅为16.99元，相对于4月8日收盘价近乎腰斩。
而今年以来，英联股份共有5次登上龙虎榜，分别是4月7日、4月8日、4月27日、4月29日、4月30日。其中，4月7日、27日、30日为三日成交榜，其余为日成交榜。
而英联股份出现跌停的时间是：4月24日、27日、28日、30日，其中4月24日、28日这两个跌停，没有上榜。
这几张榜单密密麻麻，让人看得眼花缭乱。大量抛售导致了暴跌，若暴跌是人为的，必然在交易过程中留下蛛丝马迹，这一个个交易席位，可能导演暴跌的元凶就隐藏其中。
如何分析这边表单呢？无利不起早，我们先看看谁从这轮暴跌中获利了，先从买入榜着手分析。
买入榜的几个大户是（买入过千万）：
1、光大深圳金田路
2、华泰深圳荣超中心
3、广发深圳天安广场
4、五矿成都二环
5、兴业陕西分公司
6、金元宁波天童南路
7、长城深圳深南大道
8、机构席位
9、光大北京月坛
10、招商深圳后海
11、中金上海湖滨路
12、中信建投淄博政通路
13、中信山东龙口
14、申万深圳金田路
15、天风北京东三环
光大深圳金田路以买入4027万上了4月7日榜，但此后几天不见卖出。该榜是三日成交榜，显然金田路是4月2日之前买入，4月2日、3日的两个涨停中已经卖出离场。广发深圳天安广场、兴业陕西分公司这两个席位同理。五矿成都二环4月7日上买入榜，4月8日上卖出榜，从成交额看，是4月7日买入，8日离场。这几个席位是赚了钱走的，在其走后半个月英联才出现暴跌，因而他们不是元凶。
华泰荣超中心以买入2889万上4月7日榜，4月8日不见卖出，4月27日以买入1741万上三日榜、4月29日以买入338万、卖出1700万上三日榜，4月30日以买入2981万、卖出2992万上买入、卖出榜。因4月8日后，英联股份一路下跌没有获利机会，所以华泰荣超是4月7日涨停买入，4月8日未能出逃被套，此后被迫一路补仓，血亏。
金元宁波天童南路4月8日买入3245万，买在最高点，无机会逃命，4月27日再度以买入1968万上三日榜，直至4月30日仍以卖出2036万上三日榜。可见落得华泰荣超一样的命运，深度套牢，被迫补仓降低成本。
长城深圳深南大道以买入1871万上4月27日三日榜，其后又以卖出5547万上4月30日三日榜，本以为在华泰荣超之后抄了个底，没想到依然是套牢补仓的宿命。
某机构席位4月8日买入1999万，一直拿到4月27日前后才割肉，4月27日卖出榜5记录了它的尴尬离场：当初买入的1999万，已缩水至1620万，亏损379万出局。
中金上海湖滨路以卖出1044万、买入204万上4月7日三日榜，小赚。于是乘胜追击抄底，豪掷3892万上4月27日三日榜买一，谁想跌停之后还有跌停，4月29日忍不住割肉791万上卖四，同日还买入27万做t。4月30日再度以卖出2092万、买入89万上三日榜。这个席位一直不忘做t，套牢、割肉之痛，谁人体会？
中信山东龙口4月7日以1057万上榜卖四，4月27日以1951万上卖三，4月29日以买入961万、卖出534万上榜卖一，4月30日以买入2087万、卖出545万上榜买三。一个以做t解套为追求的席位，当然也没有能力导演暴跌。
光大北京月坛、深圳招商后海买入金额均才1000万出头，上榜后即被湮没，不值一提。中信建投淄博政通路、申万深圳金田路、天风北京东三环直到4月27日之后才见上榜，且有买有卖，一样是做t解套的货色，同样没有能力制造暴跌。
我之所以不厌其烦把每个上榜营业部罗列一遍，是想告诉大家：英联股份这一波暴跌，几乎所有抄底游资全部踩雷，可见这波暴跌是多么出人意料。而且，买入榜的游资，都是赫赫有名的一线游资，其中华泰深圳荣超中心曾长期盘踞游资榜第一名，这次不但踩雷，还被迫持股近一个月，不断补仓仍亏损离场。要知道，游资都是以快进快出求生存，不到万不得已，不会长久持股，这次持股近一个月才决心割肉，可见套牢之深。
英联股份是潮汕人的企业，地址在广东汕头。而潮汕人大量集中在深圳做生意，买入榜的游资，大部分来自深圳，若英联股份有什么重大利空，这些深圳游资必然春江水暖鸭先知。深圳游资争先恐后买入，英联股份的暴跌大抵不是公司经营问题。
那么，只能从卖出榜去找答案了。英联股份4月24日开始出现第一个跌停，但当日未上龙虎榜。4月27日第二个跌停，现身龙虎榜。当日榜单卖一出现了一个可疑席位：九州证券河南分公司，以卖出4623万雄踞卖一，买入额为0。
与其他席位不断买入卖出做t不同，这个席位在英联股份仅出现过一次，此后再无踪影。4月27日榜单为三日榜，而4月27日前两个交易日，英联均是下跌的，若在4月23日或26日建仓，4月27日卖出均不可能获利。显然，其建仓时间要更早。
我们保守点估计，假定该席位是在23、26、27日中较高价者卖出，则卖出时间为4月23日，当日开盘价27.04元、收盘价25.85元，最高价27.40元。假设该席位幸运地都以27.04元卖出，则其建仓成本要低于27.04元才有钱赚。那么，它是何时建仓的呢？以4月8日36.41元高点为分界点，英联只有在4月2日之前才有低于27.04元的价格，4月2日当天最低价25.80元，以涨停报收28.60元。若其在4月2日前建仓，为什么不趁着4月2日、3日、8日连续三个涨停出货，反而要等到英联阴跌了一段时间才卖出呢？
据此可以推断，这个席位是在4月8日之后才建仓。从4月8日到4月23日，英联股份一路阴跌，4月27日开启暴跌模式，连续4个跌停，只要在4月8日后买入的大资金，无人能获利。这期间的股价变化如下图：
既然这个席位没有获利，为什么要急着离场呢？因为，它是被强制平仓的。这是一个配资席位，触发了强制平仓线，被毫不犹豫地强平了。从分时图和成交量看，它应是在4月24日被强平，可能24、27日均有卖出。卖出4623万有这么大能量吗？能导致4个跌停？不错，4000多万不算太多，放在平时卖出不至于产生4跌停的破坏力，但这4000万卖出的时间点太敏感了。首先，从4月8日收盘到4月24日第一个跌停之前，英联股价一路阴跌跌去19.22%，很多游资已被深度套牢，突如其来的强平，不计成本的卖出，让游资成了惊弓之鸟，以为发生了什么重大利空，于是纷纷卖出逃命。加上当时正处于披露年报和一季报的敏感节点，更令人浮想联翩。强平与游资的割肉出逃双重合力，使恐慌情绪不断放大，割肉的人越来越多，加速了股价下跌。
如4月29日还在做t解套的长城深南大道，4月30日却以卖出5547万上榜卖一，一机构席位以卖出3168万上榜卖二。由于4月30日英联股份没有太大波动，显然这两个席位是4月28日卖出的。4月28日英联没有上龙虎榜，我们看不到详情，但可以推断，九州证券河南分公司不仅4月24日、27日被强平4623万，4月28日可能仍有被平仓数量。卖出3168万的机构，与4月27日割肉的应不是同一个，而是亏损到受不了而断臂求生的新机构。光这两个席位，卖出就将近9000万，英联接二连三跌停也就毫不奇怪了。
九州证券河南分公司的4623万是因配资被强平的，有什么证据吗？没有确凿的证据，但可以通过逻辑推理判断出来。查同花顺龙虎榜数据，这个席位2016年9月首次登上龙虎榜，其后陆陆续续上榜，共上榜57次：
它上榜有什么特点？第一，交易很不活跃，几年来上榜次数很少，属于五流游资。第二，与一般游资快进快出，频繁换股不同，这个席位常常长期买卖同一只股票，持仓时间罕见的长。尤其明显的是荣华实业，从2019年1月29日上榜，一直到2020年1月22日仍在交易这只股票，期间凭这只股票上榜11次。这11次买卖方向如下：
正是这11次上榜记录，暴露了这是一个配资账户。你看，这11次上榜，并不是纯粹的买入或卖出，每一次都有买有卖，与主流游资做法明显不同。为什么？因为配资账户里的股票被冻结担保了，每当股票下跌，它就继续买入保持担保仓位，股票上涨了就卖出一部分，如此循环。最明显的特征是，每次上榜买入和卖出荣华实业的金额几乎一样，且都是卖出额大于买入额，做t解套意图明显。
从这个席位的上榜记录，可以看出它的胆子是逐步增大的。2016年-2018年之间，它也和别的游资一样快进快出，频繁换股。大抵是这段时期市场低迷，它没有加杠杆。而到了2019年1月22日前后，它就很少换股了，长期持有同一只股票，无疑这时候加了杠杆。这个席位不仅长期持仓荣华实业，其他几只股票持仓时间也很长。如2019年4月24日买入粤泰股份1619万，同年7月10日又买入884万；2019年12月20日买入嘉美包装413万，2020年1月8日买入嘉美包装172万、卖出296万。对照同期上证指数走势，答案就更明显了。2019年年初，A股曾有一波不小的行情，许多人都以为牛市要来了。哪想到这波行情也就持续了几个月，从1月2400点左右启动，涨到4月3288点便掉头向下，又跌到2700点附近。
这个席位大概也以为牛市要来了，2019年1月22前后在3.6元附近买入荣华实业，但买入后荣华实业便7连跌，最低跌至2.8元，此后更是一蹶不振，一直在3元附近横盘，直至五六月才重拾升势。相应地，这个席位在二月、三月、四月均没有上榜，到了五六月才重新活跃起来。
大概是被荣华实业套住动弹不得，急迫想在其他地方赚回来吧，这个席位在2019年4月24日买入粤泰股份1619万，当时粤泰已是连续两涨停，涨停价4.27元，显然它已急红了眼，冒险追涨杀入。
这次买入比荣华实业幸运，粤泰股份逐步涨到5元附近，有接近20%的利润。7月10日粤泰股份跌停，它买入884万上榜。在跌停前一个交易日粤泰股份下跌4.49%，据此推断，4月24日买入的884万很可能不是抄底，而是为了避免被平仓增加担保物。不得不说，这个操盘手的选股能力实在一般，买入的荣华实业一路下跌，最近已经跌到1.86元，并且披星戴帽，被实施退市风险警示。而粤泰股份其在2019年7月10日4元左右买入后同样是一路下跌，如今已经跌到2.82元。回溯其以往几笔金额比较大的交易，从买入价或卖出价可以判断，基本都是亏损离场，择时能力非常一般，而且特别喜欢追涨杀跌，喜欢在大跌中抄底，很多笔交易都是在涨停价或跌停价买入，但几乎次次买在顶峰，抄底抄在半山腰。按时间先后，略举数例：
红阳能源：2016年10月24日卖出1964万，卖出当日红阳能源微涨1.4%，前两个交易日连续两个跌停。第一个跌停不卖，第二个跌停之后才卖，显然不是获利离场，而是割肉求生。
上海亚虹：2017年1月3日，在上海亚虹第二个涨停以涨停价买入4598万，1月4日在暴跌中割肉卖出4287万，一夜之间蒸发311万。
华铁应急：2017年3月1日卖出华铁应急1.4亿，当日收盘价18.38元，在其卖出前一个交易日，华铁应急刚遭遇第一个跌停，前几个交易日也在阴跌。第一个跌停不卖，第二个跌停才卖，显然这1.4亿也是高位建仓，割肉离场。
上海天洋：2017年7月14日，买入上海天洋678万，卖出1465万；7月18日买入2820万，卖出6059万。两次买入卖出都是在上海天洋暴跌之时，无疑也是高位入货，暴跌中惊恐割肉，并做t求解套。
其他交易过的荣华实业、粤泰股份上面已经说过了，另外买入的豫金刚石、银鸽投资如出一辙买在半山腰：
至此，我甚至已经可以勾勒出这个席位背后的主人身份：久居河南，早年经营煤炭有色或化工行业发家，后进入房地产投资领域，进而进入股市。故其所交易过的股票，相当多属于煤炭有色、化工领域，第一次上榜买入的红阳能源就属于煤炭股，其后交易的宜宾纸业、华海药业、上海天洋、德美化工、银鸽投资、宏和科技均属化工股，而豫光金铅、荣华实业属有色金属股，哈高科、ST百特、合诚股份、海波重科、美晨生态、柯利达、粤泰股份属地产或建筑装饰股。2016年正是房地产的一波小高潮，这位主人大概在2016年带着从煤炭化工和地产行业赚到的钱转战股市，投入资金在2亿左右。其买股轨迹，像极了股市新手：涨停中买入，跌停中抄底，渴望资金快速增长。随着经验的积累，胆子越来越大，开始通过配资加杠杆，但越亏越多。2016、2017年尚有日交易1.4亿的记录，2018年已退化到3000万以下，之后再也没有日成交过亿的记录。大约已亏得差不多了。
这次投资英联股份，仍是沿袭了他以往追涨杀跌的作风，被英联股份4月2日、3日、7日连续3个涨停所吸引，在4月9日英联股份连续两个交易日回调时，以30元左右成本建仓。（根据前述推论，及其过往交易习惯，可以推断买入是在4月9日）市面上的配资平台平仓线一般是1.03，什么意思呢？假设杠杆率是5倍，本金10万参与配资，则配资金额为50万，合计总额60万，1.03意思是当账户总资金低于配资额的1.03倍时，则触发平仓。50万*1.03=51.5万，即总资金60万跌到51.5万时，配资平台就会强制平仓。60万到51.5万需要多少跌幅呢？14.17%。那么，其在2020年4月9日30元附近建仓英联股份，在英联股份第一个跌停出现前一个交易日，即4月23日收盘价为25.85元。（25.85-30）/30=-13.83%，离强平线一步之遥。我们有必要回顾一下英联股份4月24日的分时走势。当日，英联股份并不是直接跌停，相反开盘价高开25.99元，随后逐渐下跌，但下跌是相对平缓的，直到13:19分才猛然跌停成一条直线：
查看成交明细，当日13:19分一笔552手的卖单将英联股份打至跌停，接着又有一笔4231手的卖单将跌停死死封住，随后恐慌卖单倾巢而出，临收盘仍有1.6万手卖单未成交。
显然，九州证券河南分公司这个席位在4月24日开盘后，一步步接近平仓线，最后被强制清仓。这也是为什么它此前交易的股票总是有买有卖，而这次却反常地通通卖出，一股也没有买入的原因，因为没有办法啊。
所以，英联股份的4跌停，就是一个传统行业的成功人士，转战股市亏损，指望配资加杠杆翻盘，最后爆仓离场的悲伤故事，令人唏嘘。正是这一黑天鹅般的爆仓事件，才使英联股份在没有出现重大利空的情况下反常4跌停，也使众多经验老到的一线游资大佬被坑杀团灭。写到这里，必然有读者问，若推论成立，那么英联就是被错杀的，现在岂不是很有投资价值？查英联股份资料，今年2月3日全市场大跌时它的收盘价是19元，现在是16.99元，静态市盈率41.44倍，市值33亿。与它同属包装领域的合兴包装，市盈率是17.50倍、宝钢包装32.55倍、嘉美包装54.33倍。
那英联现在的生产经营比年前是越来越糟糕了吗？似乎不是。2019年报显示，英联股份营收增长42.91%，净利润增长89.32%。3月25日董秘在互动易回复投资者称，因海外疫情限制了居民外出消费，罐头销售增加，来自海外的罐头包装订单不减。看样子，英联是从为数不多的受益于疫情的公司。不过，4月27日晚公布的一季报英联营收下降27.33%、净利润下降29.77%，并未看到疫情对英联的促进作用。但是，要知道3月之前全国大部分人都因为疫情被困在家，复工的企业寥寥无几，也许新增的订单要到二季度才有所反映？
利空利好，由大家去判断了。不过，我认为英联即便是错杀，一时半会也起不来了，毕竟还有大量抄底的游资被套在里面呢，散户套牢盘也不少，拉升阻力太大，谁来做解放军？为什么这个席位会想到买入英联股份呢？当前面我提到嘉美包装的时候，你是不是觉得似曾相识？没错，九州证券河南分公司带着嘉美包装于2019年12月20日、2020年1月8日两度上过龙虎榜。也许是触类旁通，嘉美包装让他也知道了同样做包装的英联股份……
股海相逢误终身……
让我为之一叹……
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作者：钱六六
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