雪球App，作者： 鑫爷低风险投资，（https://xueqiu.com/7103273742/306787572）
最近A股暴涨，港股连续暴涨，亢奋的股民已经迫不及待想要开盘。几乎没有什么疑问，牛市来了。
牛市分为基本面牛和资金牛。如果股价上涨是伴随公司的盈利增长，分红回购增长，那么牛市是分享公司成长的过程。而如果仅仅是资金驱动，那就只是一轮财富的大转移。
毫无疑问，这一轮行情就是一轮财富的转移。
一）牛市是亏钱的根源
我完整经历了15年的大牛市，当时还在上学，拿出了所有的生活费梭哈进了股市。在暴涨期间确实也赚到了钱，然而在崩盘的时候多的都还了回去。
当时周围朋友也有不少炒股的，几乎无一例外，都只赚到了纸面财富，最后都还回去了。主要有几点原因。
不断浮盈不断加仓，最后暴跌一把亏光。
大跌的时候，是健康回调，还是崩盘？这是没办法确定的。害怕回调的，会过早下车，坚定认定健康回调的，最后一次会把所有的盈利吐出去。
二）上一轮牛市谁赚到钱了
我们看15年的大牛市，谁赚到钱了。
1. 买分级A以及分级基金套利的，很多低风险投资者都是做分级赚到的第一桶金。
2. 打新，15年大牛市的时候，资金都在牛市中厮杀，反而打新竞争没有那么激烈。很多人多户加杠杆打新，一轮下来财务自由。
3. 买股票在大涨后止盈并且不再回来的。
除了少量有超高技巧的股票交易者赚到了钱。大部分赚钱的是利用牛市中出现的低风险套利机会，一把一结，积小胜为大胜。
在牛市，这些一把一结的小钱是很多人看不上的。
三）接下来有哪些机会
当前的经济环境下，大部分人是输不起的。因此我认为目前的投资关键还是一把一结能及时落袋。
分享一些目前在观察的机会：
1. 可转债：
可转债的机会我认为有三方面，第一是目前违约风险基本解除，价值有回归的诉求。第二是转债投资者比较谨慎，涨幅没有很夸张。第三是最近可转债大面积的折价，折价转股套利一把一结并且在牛市胜率很高。
2. 基金申赎套利：
由于牛市涨的太快太急，并且很多很多新韭菜并不知道折价溢价的概念，导致大量的基金大幅溢价或者折价。
基金的套利短平快，年化收益也很可观。
3. 打新
北交新股的涨幅在牛市水涨船高，比如铜冠矿建大概率会涨5倍以上。同时大量的资金冲进股市，可能会导致打新资金减少，年化收益会大幅提高。此外港股最近也迎来牛市，港股打新最高50倍杠杆，也会迎来吃肉行情。
4. QDII
文明ETF现在已经从小甜甜变成了牛夫人，溢价大幅减少。后续可能会见到热门标折价的情况。折价的时候，将是长期资金布局的最佳时机。