另一方面,金本位制正式生效时,美国结束南北战争已有八年,正在高速发展经济。由于黄金的年产量较为固定,金本位制决定了每年的货币发行总量也被限定,很难出现通货膨胀现象。但是随着商品的增多,加上私人银行和投机客哄抬金价,这一时期美国物价连年走低,发生通货紧缩。美国农工业深受其害,从业者叫苦不迭。其中农民因为小麦、谷物、玉米、棉花等农作物价格不断下降而扩大种植面积,使得农产品价格进一步下滑,形成恶性循环。
两层原因促使工农大联合成立白银党。在领袖威廉·詹宁斯·布赖恩的带领下,白银党于1890年代初期发起白银运动,呼吁重回银本位,要求政府印刷