雪球App，作者： 愚公的随想，（https://xueqiu.com/9593979266/309743112）
自2022年2月17日俄乌冲突开始，至今已经980天了，这近1000天世界变化太大，两国战争冲突也死伤了太多人，都已经精疲力尽了，也许某个因素就会促成双方能够坐下来谈判。
为了这个美好的未来，让我们来看看2015年就在香港上市的俄罗斯铝业值不值得投资。
1、俄罗斯铝业在全球的地位
铝是重要的工业金属，根据铝材联盟信息，中国铝业公司是全球最大的氧化铝和电解铝生产企业之一，在世界铝业中处于领导者地位。其在全球铝产量中占比约10%-12%。
中国宏桥集团是全球最大的原铝生产商，凭借低成本和高效生产能力，垂直整合产业链，从铝土矿到氧化铝再到电解铝，实现了全链条掌控，其市场份额约12%-14%。
俄铝作为全球第二大铝生产商，总部位于俄罗斯。在铝土矿和氧化铝领域资源丰富，同时拥有全球领先的铝加工技术。其产品广泛应用于航空航天、汽车和建筑等多个行业，在全球铝产量中占比约 6% - 7%，是全球铝业市场的重要参与者。
力拓是全球最大的矿业公司之一，在铝行业也有着重要地位。其铝业务通过旗下的加拿大铝业公司（Rio Tinto Alcan）开展，涵盖铝土矿开采、氧化铝提炼和原铝生产等全产业链环节。力拓在全球铝产量中占比约 5% - 6%，对全球铝业的稳定供应和发展起到了积极作用。
美国铝业公司在铝土矿、氧化铝和铝制品领域拥有深厚的技术实力和市场份额。全球多个生产基地使其产品广泛应用于航空航天、建筑和包装等行业，市场份额在 4% - 5% 左右。
印度国家铝业公司是印度最大的铝生产企业之一，拥有丰富的铝土矿资源和强大的氧化铝生产能力。在全球铝土矿和氧化铝市场占有重要份额，并积极推进产业链上下游整合，全球市场份额约为 2% - 3%。
挪威海德鲁是一家具有百年历史的铝业公司，业务遍布全球。在铝土矿和氧化铝领域占据重要位置的同时，还在可持续铝生产方面引领行业，推动绿色铝业发展，市场份额大约为 3% - 4%。
澳大利亚铝业公司 是全球主要的铝土矿和氧化铝生产商之一，主要生产基地位于澳大利亚，并通过合资形式拓展国际业务，与合作伙伴的市场份额接近 2% - 3%。
阿联酋全球铝业公司 是中东最大的铝生产商之一，专注于高质量铝产品的生产和出口。通过先进生产技术和大规模投资，在全球铝业市场中地位逐渐重要，特别是在亚洲和欧洲市场，市场份额占比 3% - 4%。
印度韦丹塔资源公司在铝业方面涵盖铝土矿开采、氧化铝精炼和原铝生产。近年来积极拓展全球影响力，在全球铝市场占比 1% - 2%。
2、铝产品销售模式
俄铝的主要生产基地位于俄罗斯和其他几个关键地区。它通过合资形式拓展国际业务，特别是在亚洲和欧洲市场具有较高的市场份额。俄铝在生产效率和供应链管理方面具有优势，使其能够在激烈的市场竞争中保持领先地位。
俄罗斯国内和欧洲历来是俄罗斯铝业的最大市场。然而，这一趋势从2022年开始发生转变。尽管在此之前，对亚洲市场（尤其中国）的出口一直在稳步增长，而2023年亚洲市场的销售额出现大幅飙升。
过去五年，俄罗斯铝业大幅扩大在华销售。由于原铝短缺，中国被视为战略市场。目前，这一缺口接近100万吨，并显示出进一步增长的潜力。俄罗斯通过供应低碳铝来满足中国的需求，低碳铝尤其受到从事大规模金属加工公司的青睐。此外，俄罗斯铝业也在增加向中国出口创新合金。该公司的客户包括一些中国最大的公司，涉及铝加工的各个领域。到今年年底，俄罗斯出口到中国的原铝预计将超过100万吨。2024年上半年，俄铝对中国市场的交货量创下新高。同时也加大了对印度市场的销售规模。
3、俄罗斯铝业的财务状况及与宏桥的对比
从近几年营业收入和毛利润来说，影响不是很大，营收高点在2022年，毛利高点在2021年；但是战争对其净利影响很大，断崖式下跌，从与中国宏桥的对比来看，2022年的净利润下跌多是因为铝价的影响，但宏桥在2023年净利润相比2022年增长31.7%，俄罗斯铝业却整的快亏损，2024年上半年恢复的很快，说明找到了新的销售出路。大概率业绩最低点已经过去了。
和宏桥对比，上半年俄罗斯铝业23%的毛利率和宏桥的24.19%相差不大，说明其大概效率也可以。
从氧化铝产能和市净率对比来看，俄罗斯铝业是很低估的，有翻倍的空间。
同时叠加目前美联储降息周期的开启，金属价格都有上涨的空间。
还有俄罗斯铝业宣布150亿卢布的回购计划。
目前情况下，11月5日特朗普当选的胜率更高，从已发表的言论看是倾向于促进俄乌和平的，市场在交易特朗普，也是一个值得期待的因素。
俄乌战争打到现在，双方都已经精疲力尽，只要有一个合适的契机，就可以做下来谈判，那时候市场就会交易灾后重建了，这就需要俄罗斯铝业了。
所以，我认为目前俄罗斯铝业值得搏一搏，现价买入，4元我就跑。资金来源卖出微博。
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