Keep 是一家全球化的科技运动公司，以数据为基础，不断钻研和专注前沿科技， 持续为用户提供优质的运动解决方案，帮助用户实现其健身目标。公司的愿景是 成为全球最大的智能运动运营商。 2022 年，Keep 平台的平均月活跃用户数为 3640 万，月活跃用户在平台总共记录 约 21 亿次锻炼次数，为中国最大型的健身平台。2022 年公司实现收入 22.1 亿 元，归母净利润-1.0 亿元。
1.1 公司业务:运动产品销售+会员服务提供主要收入来源
目前，Keep 的业务板块主要分为三类，分别是自有品牌运动产品、会员订阅及线 上付费内容和广告及其他业务。公司通过直播课、录播课等形式推广线上健身内 容，同时，通过自营商场及第三方电商平台销售智能健身设备和配套运动产品。 三块业务相互促进，共同驱动公司增长。
①自有品牌运动产品，是公司的主要业务。可以分为智能健身设备和配套运动产 品，主要包括动感单车、瑜伽服、健身食品、智能秤、智能手环等。2022 年该业 务营收 11.37 亿元/+30.3%，占比营收 51.4%。
②会员订阅及线上付费内容，该板块收入增速较快。公司为付费订阅会员提供健 身直播课、录播课等独家课程。疫情带来的居家健身热潮使该业务板块涨幅明显， 2022 年营收 8.94 亿元/+60.4%，占比营收 40.4%。
③广告及其他业务，业务规模较小。包括自有的 Keepland 健身中心，以及与三 方线下健身房合作推出的 Keep 精选健身课程。2022 年营收 1.80 亿元/-4.8%，占 比营收 8.2%。
1.2 发展历程：切入细分需求市场后逐渐构建盈利模式，疫情期间获取大量用 户
1.2.1 立足用户需求，填补线上健身市场空缺
运动健身赛道先天付费心智较强，具有长期成长性。2014 年 Keep 成立时，中国 的健身市场存在明显的供需错配：在需求侧，存在身材和健康问题的人群扩大， 运动健身需求急剧爆发；但在供给侧，标准化的健身资源匮乏，健身内容碎片化 严重，线下健身房、私教等渠道成本高昂。 2015 年 Keep App 上线，主打“互联网+健身”概念，整合碎片化的健身信息，提供 专有的结构化健身课程。Keep App 大幅降低健身门槛，迅速填补线上健身市场的 空缺，2015 年，平台月活跃用户达 100 万。随着中国的线上健身市场快速增长， Keep 不断扩展内容库，持续更新迭代，优化用户体验，覆盖的用户群体持续扩大。 2016 年，平均月活跃用户达 1000 万，2016 年至 2018 年，平均月活跃用户的复 合年增长率约为 26%。
1.2.2 探索商业化变现途径，覆盖“吃穿用练”全场景
2018 年，keep 采纳商业化战略，升级为运动科技生态公司。Keep 发布 keepland、 智能健身设备和配套运动产品，在产品扩展和场景延伸两大方向发力。同年，keep 推出会员订阅计划。“智能硬件+会员订阅”在提升用户体验感的同时，将运动数 据与线上连通，形成良好的运动反馈机制，用户粘性与活跃度同步提高。 2019 年,Keep 正式确立了为用户提供“吃穿用练”一站式解决方案的发展方向， 覆盖运动人群