2023年，我国电信业务量收双增，数字化转型服务成效凸显，截至年底，我国5G基站数达337.7万个，云计算等新兴业务在电信业务收入中占比提升至 21.2%，拉动电信业务收入增长3.6 个百分点。（图在文章最下方）
截至3月26日晚间，中国移动、中国电信和中国联通三大电信运营商的2023年年度业绩报告全部披露完毕。财报显示，三家运营商的营收、净利润全部实现了增长；同时，代表“新质生产力”的数字化转型新兴业务，成为了三家运营商收入增长的第一驱动力。
面向2024年，5G-A规模部署拉开帷幕，但三家运营商的资本支出预算均呈现同比下降态势。
基本盘整体表现稳健 中移动进入万亿俱乐部
从财报数据来看，中国移动董事长杨杰2022年年度业绩说明会上提出的2023年实现万亿收入以及利润规模创历史新高的的目标均成功完成：中国移动2023年全年实现营业收入10093亿元，同比增长7.7%（上年增速为10.5%），归属于母公司股东的净利润为1318亿元，同比增长5.0%（上年增速为8.2%），基本每股收益为6.16元，上年为5.88元，同比增长4.8%。
2023年，中国移动主营业务收入达到8635亿元，同比增长6.3%，高于行业平均增幅。具体来看，中国移动总连接数达到33.5亿，净增4.1亿。CHBN各个领域全面增长，HBN收入占主营业务收入比达到43.2%，同比提升3.4个百分点。
截至2023年12月底，中国移动移动客户数达到9.91亿户，净增1599万户。其中5G套餐客户达到7.95亿户，净增1.80亿户，5G套餐用户渗透率达到80.2%。但数据显示，2023年其移动ARPU为49.3元，相较于2022年的49元上升0.6%。但5G ARPU则从2022年的81.5元跌至2023年的78.2元，呈现出不增反降态势。同时，有线宽带客户总数达到2.98 亿户，有线宽带收入达到1188亿元，比上年增长13.1%，占主营业务收入比重增长0.8个百分点，占收比保持逐年提升。其中，家庭宽带客户达到2.64亿户，净增2012万户。千兆家庭宽带客户渗透率为30.0%，较2022年底提升14.3个百分点。
中国电信2023年实现营业总收入5078.43亿元，同比增长6.9%（上年增速为9.5%），归属于上市公司股东的净利润为304.46亿元，同比增长10.3%（上年增速为6.3%），基本每股收益为人民币0.33元。其中，服务收入为4650亿元，同比增长6.9%，连续11年保持增长。移动通信服务收入达到1957亿元，同比增长2.4%；移动用户数净增1659万户，连续六年行业领先，用户规模达到4.08亿户。其中，5G套餐用户渗透率达到78.1%。2023年，中国电信的移动用户ARPU达到人民币45.4元，同比增长0.4%。宽带用户数净增926万户，达到1.90亿户，宽带综合ARPU达到人民币47.6元，同比增长2.8%。
中国联通2023年实现营业收入3726亿元，同比提升5.0%（上年增速为8.3%）；归属于母公司净利润达到82亿元，同比增长12.0%（上年增速为15.8%），连续7年实现双位数提升。2023年，中国联通实现主营业务收入3352亿元，同比提升5.0%。2023年中国联通联网通信业务实现收入2446亿元，联接规模进一步扩大，联网通信用户规模突破10亿，较2022年底增长约1.4亿。
其中，中国联通的移动用户规模达到3.33亿户，2023年净增用户1060万户，净增用户同比大幅提升90%。用户结构持续优化，5G套餐用户渗透率达到78%，同比提升12个百分点。中国联通2022年财报提到，其移动用户ARPU连续三年实现正增长，用户价值进一步跃升。但2023年财报中并未对各业务的ARPU情况进行披露。在宽带联网方面，固网宽带用户达到 1.13 亿户，同比净增979万户，净增规模创近十年新高。用户结构显著改善，宽带用户融合渗透率达到76%，千兆用户渗透率达到22%、同比提升6个百分点。
“第二曲线”：新质生产力成为最大增长动力
2023年，中国移动数字化转型收入达到2538亿元，同比增长22.2%（上年增速30.3%），对主营收入增量贡献达到89.7%，占主营业务收入比提升至29.4%。其中，行业数字化方面，DICT收入同比增长23.8%，达到1070亿元。中国移动表示，公司收入结构持续优化，“第二曲线”新动能增势强劲，为未来可持续发展打下坚实基础。
具体来看，中国移动移动云收入达到 833 亿元，同比增长 65.6%，自有能力收入同比增长超100%，IaaS+PaaS 收入份额排名进入业界前五。同时，5G产业数字化赋能继续深化加强，中国移动2023年全年签约5G行业商用实例达到1.5万个，同比增长22.4%，5G DICT项目签约金额达到475 亿元，同比增长30.1%；5G专网收入达到54 亿元，同比增长113.1%。
2023年，中国电信产业数字化业务保持快速发展，收入达到1389亿元，同比增长17.9%（上年增速19.7%），占服务收入比达到29.9%，较上年提高2.8p.p.，对服务收入的增量贡献从2021年的51.6%提升至70.4%。天翼云收入达到972亿元，同比增长67.9%，目前天翼云在国内政务公有云基础设施市场排名第一，天翼云政企客户数量增长35.3%。财报显示，2023年，中国电信政企客户数量同比增长11.3%。
在数字工业方面，中国电信5G确定性网络覆盖超2700家工厂，自研工业PON达到L4级。另外，中国电信5G定制网行业应用项目累计超过3.1万个，年度增量达到106.3%，在制造业企业百强渗透率达到56%。
2023年，中国联通积极锻造核心能力，着力以科技创新推动产业创新，加快发展新质生产力。中国联通算网数智业务2023年实现收入752亿元，包含联通云、数据中心、数科集成、数据服务、数智应用及网信安全六大板块，收入规模约占两类主营业务总收入的四分之一，并为公司带来超过一半的新增服务收入。
具体来看，联通云2023年实现收入510.3亿元，同比增长41.6%。公司云资源销售超过百万核，同比增长186%，云资源覆盖突破230个城市。同时，中国联通数据服务连续5年行业份额超过50%，领先同业；5G行业应用项目累计达3万个，覆盖国民经济71个大类，服务超8500个5G专网客户。
5G-A规模部署开启：2024年资本开支继续下降
2023年，中国移动资本开支为1803亿元，资本开支占主营业务收入比为20.9%，同比下降1.9个百分点。其中，2023年5G网络投资共计880 亿元。2024年中国移动预计资本开支约为1730亿元，较2023年下降4.0%，资本开支占收比预计降至20%以下，其中计划5G网络资本开支690亿元，算力475亿元，能力163亿元，基础投资218亿元。中国移动董事长杨杰在本月的业绩说明会上表示，中国移动今年会在300个以上城市部署5G-A，预计投资15亿元。“5G-A的投资不会大幅增长，因为它是在5G基础之上，不是推倒重来。”
值得注意的是，中国移动未来将调整与变更5G无线及相关传输设备折旧年限。财报指出，2023年底，IMT-2030(6G)推进组正式提出6G标准化制定时间为2025 年，预计商用时间为2030年，明确提出6G网络架构应最大限度重用5G网络投资，可见未来6G商用后5G和6G将协同组网，5G设备仍有较长生命周期。“经本公司董事会审议通过，本公司从 2024年1月1日起，将5G无线及相关传输设备的折旧年限由7年调整为10年。”
中国电信2023年资本开支为988亿元，其中移动网投资348亿元，产业数字化投资355亿元。中国电信董事长柯瑞文在业绩说明会上表示，2024年，中国电信计划资本开支960亿元，较2023年下降2.9%。一方面是总量的压缩，另一方面是结构性变化，预计占服务收入比下降到20%以下，未来几年将持续下降。具体来看，2024年中国电信960亿元资本开支中的最大部分（占比38.5%）将在产业数字化方面，30.7%将在移动网络方面（295亿元），移动网投资占比下降4.5个百分点。另外，2024年，中国电信在云、算力相关投资180亿元，将全面打造灵活、弹性、绿色的AIDC，智算能力提升超10EFLOPS，达到21EFLOP以上。
中国联通财报显示，随着5G网络覆盖日臻完善，中国联通投资重点由稳基础的联网通信业务转向高增长的算网数智业务，2023年资本开支为739亿元，其中5G完成投资373.7亿元，网络投资显现拐点。公司全面增强价值创造能力，自由现金流同比增长8.3%，达到285亿元。中国联通表示，2024年，公司有信心推动保持营业收入的稳健增长、利润的双位数增长；固定资产投资控制在约人民币650亿元以内，其中算网数智投资将坚持适度超前、加强布局。
