龙山县卧龙水库位于龙山县城的东北方的石牌镇，距县城二十八公里。卧龙水库建于二十世纪七十年代，是一座以灌溉为主，兼有防洪、发电、养鱼、城镇供水等综合效益的中型水库。位于龙山县石牌镇卧龙、城堡村，流域面积20.45平方公里。1975年5月动工，1976年4月完成大坝主体工程，大坝系心墙石坝，高44米，顶长238米，总方量75万方。设计库容1600万方，有效库容1400万方。建成总干渠13.52公里，隧洞52个长10929米，渡槽27处长3104米，倒虹吸管1个长200米。
由于病险问题突出，不但影响下游群众的生命安全，而且水库效益得不到正常发挥。2004年12月底国家、地方投资1780万元对水库实施除险加固后，水库大坝不仅设计防洪标准提高到了100年一遇，而且建成了当地一道亮丽的风景线，新增防洪库容260万方，确保了下游龙山县城、石牌镇及209国道和河沿10多万人生命财产安全，为灌区5.18万亩农田灌溉和城镇居民生活生产用水提供了强有力的保障。
卧龙水库是龙山县城的饮水源之地，库区四面环山，风景优雅。库内养有鲤、草、鳙、鲢、鲶、鮰等，以及各类野生鱼。