文|雷报 段轻
编辑|努尔哈哈赤
5月17日，布鲁可集团有限公司（以下简称“布鲁可”）正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市。雷报从招股书获悉：
2021年、2022年、2023年及2024年Q1，布鲁可分别收入约3.30亿元、3.26亿元、8.77亿元、4.66亿元，2021年至2023年的年均复合增长率为63.0%，2024年Q1收入同比增长223.8%。
2021年、2022年、2023年，布鲁可归属于母公司股东的净亏损为5.03亿元、4.20亿元、2.06亿元，2024年Q1归属于母公司股东的净利润为4.37亿元，成功扭亏为盈。
布鲁可成立于2014年，前身为葡萄科技，在成立近十年后，布鲁可已成为中国最大、全球第三大的拼搭角色类玩具企业，前两名分别为万代、乐高。据悉，前三大企业占全球总市场份额的81.7%、中国总市场份额的65.1%，其中布鲁可占中国市场份额达到30.3%（均按2023年GMV计）。
2023年，布鲁可实现约18亿元GMV，同比增长超过170%，是全球增速最快的规模化玩具企业。
布鲁可的资本价值也获得了市场认可。成立至今，布鲁可已获得三轮融资，金额分别为8.57亿、3.3亿、6亿。
布鲁可表示，IPO募集所得资金净额将主要用于增强产品设计和开发相关的研发能力；投资核心生产资源和专注拼搭角色类玩具的自有规模化工厂；进一步丰富IP矩阵；销售和营销活动，尤其是内容驱动的营销活动，以提高品牌的知名度和产品的受欢迎度；以及用作营运资金和其他一般企业用途。
手握30多个IP，奥特曼IP占收入大头在招股书中，布鲁可将玩具产品细分为两大类：拼搭角色类玩具、积木玩具。
其中，“积木玩具”在2021年贡献了几乎全部的收入，占比97.5%。自2022年起，“拼搭角色类玩具”开始录入营收，占2022年总收入的36.1%。
2023年，“拼搭角色类玩具”收入7.69亿元，占布鲁可总收入的87.7%；而2024年Q1，布鲁可总收入基本完全由“拼搭角色类玩具”产品贡献，收入4.53亿元，占比达到了97.4%。
具体来看，布鲁可的“拼搭角色类玩具”围绕“自有IP”以及“授权IP”两类IP进行开发。其中“授权IP”始终占据收入大头，在2022年、2023年、2024年Q1贡献了1.16亿元、7.05亿元、3.82亿元。
布鲁可已成功推出2个自有IP，分别为百变布鲁可、英雄无限。
授权IP方面，截至2024年3月31日，布鲁可目前已获得超过30个知名IP的授权，共计227款基于授权IP的在售SKU。包括奥特曼、变形金刚、火影忍者、漫威无限传奇、漫威小蜘蛛和他的神奇小伙伴们、小黄人、宝可梦、假面骑士、名侦探柯南、初音未来、圣斗士星矢、新世纪福音战士、三丽鸥和芝麻街等。
其中，“奥特曼”IP表现最为亮眼。招股书提到，于2023年及2024年Q1，基于奥特曼IP的产品占了布鲁可大部分收入。
据悉，布鲁可于2021年与奥特曼的IP授权方签订授权协议，获得了在中国设计、开发、生产及销售奥特曼拼搭角色类玩具的授权。
目前，布鲁可累计推出了7个版本和24个系列的奥特曼产品，截至2024年3月31日在售的SKU有133个，占总SKU数超过50%。目前，奥特曼群星版累计推出的所有11个系列的产品均在销售，其中第十系列产品首季销量超过400万件，相较第九系列有45.8%的增长。
一定程度上可以说，布鲁可是继卡游之后，又一家靠“奥特曼”IP冲击上市的公司。
不久前，雷报就曾报道，今年1月26日，国内做卡牌生意的公司卡游向港交所递交招股书。
和布鲁可类似，卡游同样在招股书中提到，于往绩记录期间，授权奥特曼IP为卡游贡献了大部分收入。
据悉，奥特曼系列是卡游的王牌卡牌产品，自2018年取得奥特曼IP授权以来，直至2023年9月30日，卡游基于超过50个奥特英雄角色推出总共274个集换式卡牌系列及28个文具系列。而去年前九个月，依托小小的卡片，卡游的收入达到了19.52亿，近20亿元。
然而，不管是布鲁可还是其他公司，某一IP对于公司收入的巨大贡献是一把“双刃剑”，这意味着如果失去“奥特曼”这样举足轻重的IP，公司业务也不可避免会产生巨大波及；另外，如果IP授权费用增长，盈利能力也会受到影响。对于布鲁可来说，IP的问题可以说是牵一发而动全身。其不得不顾虑相关联的众多潜在问题。
因此，布鲁可也在持续扩大IP矩阵、加深IP积累，同时基于其他知名IP推出