1.1.旅游量价恢复明显，客流量恢复至疫前88.6％
量价恢复明显，出游人次与收入恢复至疫前88.6％和73.1％。旅游局发布数据，1月21日-1月27日国内出游人次3.08亿人，恢复至19年88.6％，收入3758.43亿元，恢复至19年73.1％，长途出行结构性提振收入叠加春节提价，促使量价差距收窄。
旅游人次与长途出行的差值在拉大：我们以旅游人次-长途出行恢复至19年水平差值作为周边游贡献客流量的代理变量，能够发现在21和22年春节时受就地过年影响，周边游贡献客流超越长途出行。目前周边游客流量贡献仍然显著（35％的差值），但长途出行与周边游差距在拉大，说明长途出行逐步回暖，拉动整体旅游人次恢复。
电商和OTA平台对长线出行和异地消费修复的逻辑亦有验证：
美团：美团公布数据，生活服务业假期前6天，日均消费规模同比2019年春节增长66％，异地消费较去年同 期增长76％；阿里：飞猪民宿订单量同比去年增长超260％，国际机票预订人次同比增长超4倍，办理签证的人次同比增长超3.4倍；携程：春节期间出境游整体订单同比增长640％，内地旅客预订境外酒店订单量同比增长超4倍，跨境机票订单增长4倍以上；同程旅行：同程旅行平台国内机票预订量较2019年同期增长129％，汽车票预订量较2019年同期增长230％，火车票预订量较2019年同期增长18％。
1.2.本地生活引领复苏进程，部分商超百货恢复超疫前水平
商超百货更超预期。以万达商圈为例，春节期间（除夕至初六）全国480座万达广场客流1.6亿人次，销售收入126.8亿元，其中可比万达广场同比2019年客流增长15％，销售额增长29％。其中，万达825家影城同比2019年观影人次持平，收入增长5.8％，票房增长5.7％。
另外黄金珠宝和餐饮等连锁门店同样受益线下客流回暖：
黄金珠宝延续高景气。黄金珠宝的进店客流在商圈业态中仅次于餐饮与游乐交互体验类消费，优于商圈平均客流，快速消费恢复。根据阿里数据，春节期间银泰百货K金首饰同比22年增长303％；京东“兔”年主题珠宝首饰销量同比增长超10倍。餐饮在春节期间恢复明显。随着疫情政策放开和假期催化，2023年春节期间，四川省餐饮消费水平已基本恢复到2019年疫情前同期（华西都市报），湖南省2023年春节消费整体已恢复到9成左右（湖南省商务部）；杭州春节期间餐饮行业消费金额20.68亿元/+61.6％，同比19年+131.1％（银联商务大数据）；河南部分地方餐饮美食街区和品牌店经营基本恢复到2019同期水平（河南省商务厅）。
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本地生活：低线表现更好，部分商圈恢复超预期
2.1.低线地铁客运量超疫前，百货商超恢复更明显
深圳/成都/长沙地铁客运量恢复至疫前。二三线及以下城市受达峰影响较小，恢复进度更快，其中长沙和成都恢复至19年317％和112％，8大城市合计恢复至19年81％。相对而言，一线城市受达峰和返乡影响恢复更慢，北京/上海/广州仅恢复至19年62％/67％/72％，均不及21年恢复水平，深圳虽恢复至19年104％，但也不及21年150％的进度。
烟火气逐渐回归，本地商圈修复更超预期。节日期间，无论是线下客流还是消费金额都在快速回升，接近去年农历同期水平，城市烟火气明显回归。春节期间北京市全市60个重点商圈客流量2531.1万人次，恢复至去年同期的88.7％。上海节日期间，监测全市36个商圈的线下客流总量达到2914万人次，恢复至去年农历同期的91.4％，消费金额排名前三商圈分别为南京西路、南京东路和陆家嘴。
春节人流回暖，商贸零售“成绩单”亮眼。春节期间，受益于商圈人流回暖，多地重点商贸企业零售额同比出现增长。重庆主要商圈和重点商贸企业实现零售额156.67亿元，比去年同期增长13％；山东全省重点监测的500家商贸企业实现销售额46.1亿元，较2022年春节同期基本持平；成都市30家重点商贸零售企业客流量1246.51万人次，同比增长5.66％，实现商品销售额11.74亿元，同比增长5.92％。
2.2.黄金品类延续高景气快速恢复
黄金珠宝春节销售表现亮眼。黄金珠宝的进店客流在商圈业态中仅次于餐饮与游乐交互体验类消费，优于商圈平均客流，快速消费恢复。根据阿里数据，春节期间银泰百货K金首饰同比22年增长303％；京东“兔”年主题珠宝首饰销量同比增长超10倍。
黄金品类延续高景气，相较钻石镶嵌品类修复节奏更快。黄金品类维持高景气，主要由于：① 美国加息放缓，金价持续稳步上行的预期；② 22年由于疫情延后的对于婚庆三金五金的需求也有陆续的回补释放；③ 古法金硬金工艺创新后，金镶钻、金镶玉等品类推出从产品设计上也有