雪球App，作者： 宁五爷笔记，（https://xueqiu.com/8414196614/292267466）
还是先申明下，最近几年我主要跟京东方A的。所以，LCD、OLED的同行公司，自然也要了解一些的，但资料做得不像京东方的那么详实。不过，现在问的人越来越多，那我就把其他公司的内容，也补起来，供大家参考。
今天，分享的是TCL科技（华星）的LCD、OLED生产线情况。话说，我之前也做过一张思维导图，是直接说生产线情况的。不过，TCL科技有一点和京东方不一样：京东方的情况，差不多是一条生产线由一家公司运营，但TCL科技是一家公司运营有多条生产线。所以，今天的思维导图，是按运营公司来划分的，具体如下：
（如果手机看不清，可以保存转发电脑、平板等大屏设备查看）
为什么特意要按公司来做思维导图？
因为这涉及到地方退出的问题，按公司划分看得更清楚。
我先唠叨几句：
所谓京东方模式，就是企业想要进行大规模、重资产投入，但自身实力有限、实力不足；同时，地方又需要拉些项目，拉动当地经济增长。这种情况，企业就可以地方合作，企业出一部分，地方出一部分，然后成立项目公司，再向银行再借一部分，资金到位，项目开动，开建生产线。当生产线正常运营一段时间之后，企业回购地方手里的股权，地方退出。
不管是LCD，还是OLED，面板行业都是重资产行业。所以，在京东方跑通这个模式之后，面板行业很多公司都进行效仿，走这种企业与地方合作建厂的模式，携手共赢，快速发展。
所以，在建厂大潮结束之后，现在很多面板厂，普遍面临一个情况：需要回购地方手里的股权。
京东方，至少已经回购三次了：
2021年，绵阳B11，OLED6代线，耗资63亿，股权比例由66.67%增加至 90.42%。
2021年，武汉B17，LCD10.5代线，耗资65亿，回购24.06%的股权，股权比例提高至47.14%。
2023年，合肥B9，LCD10.5代线，耗资69亿，股权比例由8.33%增加至 36.67%。
其中，10.5代线的武汉B17、合肥B9，京东方的股权比例依然显著偏低，预计未来将进一步回购。
维信诺，之前所谓的资产重组方案，也是类似的情况，即由上市公司维信诺回购合肥方面的合肥维信诺的股权，整个方案分成两部分：
第一部分，股权换股权，维信诺向合肥定向增发，用上市公司的股权，换合肥维信诺的股权，对应金额约44.6亿。
第二部分，现金换股权，约21亿。两种方案：要么维信诺自掏腰包，要么维信诺向其他机构定增，募集资金之后，再转给合肥。现在在尝试的是后者。
若该方案完成，维信诺则可回购合肥维信诺40.91%的股权，持股比例从18.18％，提升至59.09%，由联营变成控股。不过，该方案目前遇到一些问题，维信诺聘用的会计师事务所，大华，因在另一家公司中涉及财务造假，被罚停业6个月。所以，深交所，中止审核相关项目。
同理，TCL科技，也面临类似问题，主要有两部分：
运营LCD11代线（T6、T7）的深圳公司，注册资本418亿，其中深圳方面持股40.67%，由此推算金额是170亿。
运营LCD8.6代线（T9）的广州公司，注册资本175亿，其中广州方面出资78.75亿，持股比例45%。
其中，深圳公司，我没有查到资料。不过，广州公司是有明确约定，自T9项目建成并试投产满三年，广州方面有权要求TCL华星回购其股权。
总之，具体时间点不确定，不过，TCL科技（华星）需要为这两项股权回购准备好现金的。至于说金额的话，注册资本、出资额只是参考，正常情况是要对生产线做资产评估来确认最后的金额。
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