原标题：15年“修成正果”，新疆旅游第一股终究来了，目的地难舍资本棋局 招股意向书
图片Pexels“新疆旅游第一股”终究来了。
7月20日，西域旅游开发股份有限公司(简称“西域旅游”) 发布了《首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书》（简称《招股意向书》），将通过询价方式拟公开发行股份3875万股，占发行后总股本的比例为25%；预计发行日期为7月27日，拟募资2.37亿元，用于项目扩建改造和还银行贷款等。
西域旅游将成为新疆第一家上市旅游企业。早在去年12月26日，根据证监会发审委相关审核结果，西域旅游首次公开发行股票并在创业板上市申请获通过。
西域旅游算是老牌旅游企业，此次上市也算是“苦熬”多年的结果。其在2001年成立时即为股份公司，隐有上市意图。在2004年，其就申请IPO，但未成功。
西域旅游长跑15年，而今终于“修成正果”，曾被称为“史上最长上市路”。孜孜以求敲开资本大门，所为何图？接下来的路，又会顺利吗？
往大点说，这背后不只是一家旅企的谋图，也是一个目的地诉求的折射。
早就埋下的伏笔和15年最长的上市路
西域旅游《招股意向书》显示，2000 年 11 月 1 日，阜康国投、新天国际、北中地产、亚龙湾酒店、永威泰 公司、伊力特公司及新源旅行社就拟发起设立新疆天山天池旅游股份有限公司，之后阜康国投以实物出资，新天国际以股权出资，北中地产、亚龙湾酒店、永威泰公司、伊力特公司及新源旅行社均以货币出资“攒局”。2001年1月18日，新疆天山天池旅游股份有限公司被批准设立。 “出生”即是股份公司，已隐有未来上市之意。
西域旅游最新股东结构图 《招股意向书》
近8个月后，2001年9月7日， “新疆天山天池旅游股份有限公司”被批准变更为“西域旅游开发股份有限公司”。
西域旅游上市“挺急”。成立3年后，在2004年2月16日证监会2004年第4次股票发行审核委员会工作会议中，审核的发行人即包括西域旅游。虽然最后审核结果未公开，但西域旅游未能成功是结局。
公开信息显示，“蛰伏”10多年后，西域旅游2015年5月选择挂牌新三板，开始了新的上市冲刺，成为第一家登陆新三板的新疆旅游企业（另一家新疆旅企喀纳斯2015年12月挂牌新三板），也是全国首家挂牌“新三板”的旅游景区。
彼时，新疆旅游主管部门相关负责人以“来之不易，可喜可贺”，来评价西域旅游挂牌新三板之举，其高管也提出期许，包括通过公司上市融资，推动公司主营业务快速做大做强，奠定新疆旅游龙头企业地位等。
综合来看，西域旅游在资本市场的开拓的可能空间，已被赋予新疆一域旅游发展的部分重任。
但是新三板之于融资的效果，已无需赘言。2017年，西域旅游重启IPO，其申请于当年9月底获得证监会受理，并在2018年4月预披露招股书。在20余个月的等待后，终于在2019年12月被审核通过。
旅企上市艰难。
在当前A股3000多家上市公司中，旅游企业只有二三十家，其中景区属性的上市企业仅10余家，且多在2007年前上市，近些年计划上市的普陀山、井冈山、九寨沟等已不限一次冲刺IPO，目前尚未成功。一个细节，最近，继2018年IPO失败后，恐龙园正再度尝试上市，已递交申报材料，计划创业板上市。
近期也在谋求上市的国家5A景区山西平遥古城，早在2002年即由平遥县成立政府占主体的平遥旅游股份有限公司，计划把平遥古城的旅游开发作为一个整体打包上市，2010年再有上市冲刺，但目前看前路仍漫漫。
宗教文化因素冲突、营收模式弊端、合规性等问题，将不少旅企挡在上市门外。比较近前的上市旅企是天目湖，其于2017年7月底上市，再往前推是2015年3月上市的九华旅游和北部湾旅，中间有29个月的旅企上市空档期。
西域旅游能上市，也自有其可取之处，这是一家目前典型的“小而美”旅企。
西域旅游取得了老牌5A景区天山天池景区内湖面、索道、道路的特许经营权，有效期为30年，自2013年9月1日至2043年8月31日，景区的门票收入与西域旅游无关，其主营业务为天池景区及相关项目的旅游客运、高山索道观光、游船观光、温泉酒店、旅行社等其他服务。
目前，西域旅游经营的景区包括天池景区和五彩湾温泉景区，在天池景区提供旅游客运、游船观光、索道观光、演艺等旅游综合服务；在五彩湾景区提供温泉娱乐、酒店、会议等综合服务。这些业务已能串联起一个相对完整的旅游全产业链，且景区的大小交通业务是营收和利润重头。
截图西域旅游《招股意向书》据西域旅游官方数据，其2017年-2019年主营业务收入分别为18,993.32 万元、18,756.49 万元、 23,777.98 万元,归母净利润分别为4,509.23 万元、5,098.96 万元、7,355.04 万元，呈逐年增加趋势。
虽不掌握景区门票收入，但客运、游船、索道等大小交通服务带给西域旅游的毛利不错。与峨眉山A、桂林旅游、黄山旅游等基本有得一比。
截图西域旅游《招股意向书》但