雪球App，作者： 云天共远，（https://xueqiu.com/3821771671/280175823）
从去年8月开始，“量化”开始像过街老鼠那样人人喊打，类似“量化割韭菜”、“量化对普通散户是极大的不公平”、“A股没有量化，股民就能赚钱了”之类的言论比比皆是，我先不评判这些观点正确与否，先来带大家看看到底什么是量化？
一、我从广义和狭义两个角度来介绍一下：
从广义上来说：量化投资是通过数学模型和计算机算法，利用统计分析方法，对历史数据进行处理，以寻找股票价格的未来趋势，并据此进行投资决策的一种投资方式。
如果你是普通散户朋友，可能比较难理解上面这段话是什么意思，我举个简单的例子辅助你思考：
“比如说你有一天观察到了一个热门股现象，很多市场活跃股换手率都很高，所以你就突发奇想，如果我每天买入换手率最高的股票，这个策略到底能不能赚钱？”
一般来说，如果是做主观投资的，这个结论很难得到验证，但做量化投资还是可以简单的得到答案的：
你把“每天买入换手率最高的股票”这一选股策略写成代码，然后再提取历史的股票行情数据并根据这一选股策略在历史行情数据中做测试，就能得到一个这个策略的回测结果，如果这个策略回测出来的收益客观，因为一个投资策略会有惯性，所以我们有理由相信这个策略在未来一段时间也会继续有效，你就可以复制这个策略做实盘交易，这个就是最简单的量化投资的操作。
在量化投资中，上面说的“波动率”策略叫做因子，我们把各种有效的因子赋予不同的权重和排序打分，能够组合成一个历史回测表现非常有效的组合，这个叫量化多因子策略。绝大多数的量化私募都是根据这种方法是挖掘因子，去构建投资组合的。
当然，我上面说的高波动率因子并不是有效的策略，大家千万不要用这个方法来做投资，我以他为例也是因为上周在聚宽有看到一个非常有意思的数据：
聚宽里面有个界面叫因子看板，他统计和总结了很多因子的走势，其中就有这个换手率因子。
看到这张图，你会发现，5日换手率里面最大分位数的年化收益是-20%，近十年收益-89.42%，什么意思呢？也就是我说的，如果你每天都买入换手率最大的一批股票，那你每年会亏20%，近十年亏90%，所以告诉了我们一个道理：散户不要追涨，不要追高位热门票！
而最低分位数，年化波动率是9.11%，已经显著跑赢中证500指数了，所以低换手率这个策略在A股是更加有效的策略，你如果现在还在做追热门票且每年固定亏损的话（某些打板追热点天才确实能赚钱，但少之又少），那可以尝试一下低波动策略，红利低波策略也是长期有效的策略。
好了再回到正题，为什么这种看着还不错，有逻辑的投资方式，现在演变成这样人人喊打的境界？
我们再狭义的讲大家所说的量化：
我们散户朋友们所说的量化，指的是市场上那种专业量化私募机构，因为他们有资金优势、专业优势、软件上的优势，他们通过一些量价因子、舆情因子等等，能够先于市场大多数人一步，买入或者卖出某些有定价偏差的股票。
因为量化私募外接了程序化交易的系统，一旦在交易的过程中出现任何不利于当前持仓股票的指标，比如说今日微盘股开始高位下杀，技术指标走坏，然后市面上又有一些舆情偏空的传闻，普通散户可能会纠结一下到底要不要卖，但计算机操作是无情的，只要市场技术指标符合量化执行的条件，量化私募产品就会执行卖出。。
所以散户朋友们对量化最诟病的就是这一点，量化私募的资金优势和交易速度优势，加剧市场波动，割了散户韭菜。还有前面所谓的量化融券T0，私募通过高频交易来收割市场，好在现在证监会已经打了补丁，出台了一些措施来加强程序化交易的监管，包括建立程序化交易报告制度，加强对高频底仓T+0、高频融券T+0等策略的监管等。
二、到底要不要把量化全盘否定，当成洪水野兽？
我的观点是：不要全盘否定！
①只要监管层严格落实好量化监管制度，量化提供市场流动性的这个特点，还是有非常大的积极作用的，让A股长期不涨的不是量化。
今天看到一个非常有意思的评论，我非常赞同的，不过这底下的都非常负面，有说傻的，有说他不懂量化的，有说他被人卖了还帮人求情的，还有说他这种智商还有几千粉丝的。。。
我不知道我支持这个言论会不会降粉，可能看这篇文章的读者也会说我被人卖了还帮人求情
但我还是想说说我的看法，我觉得A股不涨，量化就是背锅的，在成熟的市场，量化投资占的比重都不低。美股的量化交易占比80%，A股目前占比40%，为什么美股几乎每年都上涨，A股长期熊市？是量化的原因造成的吗？
上面的图是沪深股市近30年的上市数量走势图，经过了30年的发展，沪深两市上市公司数量从200多支增长到了5107支；
美国的数据只有截止到2019年的数据，世界银行发布的美国国内上市公司总数，不知道准确不准确，可以看到这么长久历史的市场，数量最多的时候是在96年达到8090支，到2019年4069支，只有三十多年历史的A股，仅用了三十多年的时间上市公司的数量就赶上了200多年历史的美股市场，这可不可笑？
所以希望能控制一下IPO吧，严进宽出，减少IPO数量，加大垃圾股退市力度，优化整个资本市场，A股才有机会走长牛。
②其实散户朋友们也可以尝试着用量化这个工具去做投资，量化也不是一个什么特别高深的东西，但还是非常有逻辑的，通过量化的方式选出一些好的策略，总比你追涨杀跌，瞎买一通要好吧。
最后，还是建议大家走近量化、拥抱量化，不要全盘否定，而是更包容的去看这种投资工具，谢谢大家收看我的水文，今晚的文章支持了量化，大家轻喷
#量化投资#