1.1 同程旅行：同程、艺龙互补合并，提供一站式旅游服务
同程旅行由艺龙、同程网络两大在线旅游服务商合并而来，是国内领先的一站式旅游服务平台。同程旅行（原名“同程艺龙”， 2021 年底更名为“同程旅行”）由艺龙以及同程网络于 2018年 3月合并而来，两者均是细分领域的领先平台，业务具有较 强的互补性。其中，艺龙专注在线住宿预订业务，据艾瑞，2014 年艺龙在中国在线住宿预订市场份额约为 13.9%，排名第 三；同程则以交通票务、景点门票为主。合并后，同程旅行整合两者酒店、交通及景点业务，构建一站式的旅游服务平台， 以微信生态作为主阵地，作为整体发挥更大规模经济效益。
2018 年底，公司于港交所上市，上市以来积极通过内生发展及 外延并购持续增长。2021 年，公司线上平台交易额达到 1502 亿元，年付费用户数达到 2 亿，获阿拉丁评选的年度最佳微 信小程序奖。2019-2021 年间，公司陆续收购同程文化旅游、南京欧亚、浩宁智能科技、新地科技、金天鹅科技，拓展景点 门票服务、商务旅游、交通票务以及 SaaS 技术服务。截止 2021 年底，公司共提供 730+航空公司及代理商营运的 9000+ 国内航线、210 万家酒店及非标住宿选择、40 万条汽车路线、710+条渡轮线路及约 8000 个国内旅游景点门票服务。据 Fastdata，2021 年同程旅行在中国在线旅游市场份额约为 14.8%，超越去哪儿网，排名第三。
携程、腾讯为前两大股东，各自持有公司 20%+股权。2011年，艺龙引入腾讯战略投资，2015年大股东 Expedia转让股权 至携程。2016年艺龙自纳斯达克摘牌，由腾讯等出资完成私有化。据招股书，艺龙私有化前携程、腾讯持股比例分别为 38.3%、 14.7%，投票权比例分别为 48%、15%。同程方面，2012年 5月-2015年 7月间，同程累积获得腾讯投资 12.9亿元，2014 年 4月获得携程 14.14亿元投资。据招股书，2018年上市前，同程网络主要股东包括华帆润禾（高管持股平台）、携程、腾 讯、深圳华侨城资本等，持股比例分别为 18%、15.1%、13.3%、11.5%。2018 年 3 月，同程与艺龙合并后、上市前，两 大股东腾讯、携程持股比例分别为 24.92%、24.31%。截止 2021年 6月 30日，携程以 25.42%的持股比例位居第一大股东， 腾讯为第二大股东，持股比例 21.61%。
艺龙为国内最早的 OTA服务商之一，以酒店业务为核心亮点，然而多次控制权转换及管理层动荡拖累公司发展。公司发展 可分为四个阶段：
（1）依托在线酒店业务快速增长，美股上市（1999-2004 年）：1999 年 5 月，唐越、张黎刚、陈人忠先 生在美国创立艺龙网，相继收购社区网站“西祠胡同”、“百德勤”（旗下拥有预定网站 lohoo.com 提供酒店预订、团队旅行 和会议安排），进入在线旅游行业。公司早期成功打造旅游指南和在线酒店预订两大业务亮点，规模快速增长，2003年艺龙 实现盈利 162万元，2004年 10月艺龙成功在纳斯达克上市。
（2）创始团队淡出，公司发展动荡（2004-2007年）：上市后， 全球最大的在线旅游公司 Expedia为进入中国市场，出资逐渐收购艺龙股权，2004年底形成对艺龙的控股。2006年创始人 唐越辞任 CEO，创始团队其他成员陆续离开，公司进入动荡期，业绩下滑。
（3）聚焦酒店业务，重振增长（2008-2014年）： 2007 年底，崔广福先生被任命为 CEO，其曾任职于宝洁中国、联邦快递中国，对中国市场有深刻认知，上任后针对国内竞 争形势及公司自身优势，提出三大战略重点：
1）聚焦酒店业务，将机票、度假、商旅降为“被动接收”用户需求（当用户 预订酒店时，向用户推荐从预定地点到酒店所在城市的机票，促成新订单）；2）深入二三线城市中小连锁、单体酒店及民宿 客栈等，发挥长尾力量，避开对手（携程）优势区域；3）以线上营销为主，在线上完成获客、服务和留存。2008年，艺龙 进一步推出 24*7全天候客户服务，成为中国首家提供全天候服务的在线旅行平台。公司聚焦战略成果逐步显现，2010年开 始收入增速提升，酒店预订业务增长率连续多个季度超过携程。据艾瑞，2014 年艺龙在国内在线住宿市场份额达到 16.2% （按 GMV），仅次于携程（38.8%）。但规模扩张背后是高昂的营销费用，公司净利润在 2011 年达到高点后下滑，2013 年 由盈转亏。
（4）市场竞争加剧，携程入股，私有化退市（2015-2018 年）：2014 年 4 月，艺龙、同程原本计划互通各自优 势资源，但受携程入股同程影响，合作停止。艺龙市场竞争压力加大，2014Q3收入增速仅 2%，Q4出现负增长，全年净亏 损扩大至 2.69亿元。直至 2015 年 5月，Expedia转让艺龙全部股权，携程成第一大股东，Q3公司收入回归正增长，但全 年净亏损 10.15亿元。2016年，艺龙自纳斯达克除牌，6月全面达成私有化。经过两年调整，2017年艺龙扭亏为盈，净利 润 1.94 亿元。
同程则在上市前历经三次重大转型，从早期 B2B转型到 B2C、到 ALL IN PC互联网、再到 ALL IN移动互联网，成功抓住 在线旅游服务市场三波红利，展现较强组织灵活性。2002 年，吴志祥先生离开阿里巴巴，2004 年与王专、张海龙、吴剑、 马和平共同于江苏成立同程网络（原名同程旅游），推出网上名片（把供应商的名片上传至网上，收取相应服务费）业务，提供旅游行业 B2B 服务，2006年净利润达到 400-500 万。
2008 年，拿到第一笔 1500万元融资的同程开始由 B2B 转向客 户数量