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$海泰新能(BJ835985)$
近日，张家口市康保-曹妃甸氢气长输管道项目备案获河北省发展和改革委员会批复。据悉，该项目投资总额为610,723万元，项目建设周期为2024年06至2027年06，项目建设单位为张家口海泰氢能科技有限公司。
这家公司可能大家比较陌生，经企查查，“张家口海泰氢能”是“唐山海泰新能科技股份有限公司”（北交所海泰新能，835985）的全资孙公司。
电话咨询（海泰新能，835985），公司承认已获批发改委立项，该全资孙公司就是独家承接61亿投资的项目公司。
海泰新能，总市值25亿，流通市值不11亿，研报对其估值均为光伏组件小巨人。但是打开官网，却发现其在位列中国光伏企业产能十强的基础上，新增了氢能项目。
通过搜索，还发现本月4号，海泰新能携手清华大学共同启动了光储氢系统产学研深度融合专项合作。
氢气运输成本取决于运输容量、距离和能源载体形式。国际可再生能源署（IRENA）的报告称，运输容量较低时，一辆卡车运输压缩氢1000公里，成本约为3.5美元/千克。运输容量较大时，将氢转化为氨运输的成本最低。值得注意的是，通过管道输送氢气的成本是等值电力传输成本的十分之一，管道输氢是未来能源的巨大方向。
长距离输送氢气要注意防止氢致裂纹等氢脆现象。管输氢气与油气管道因介质流动与燃爆特性不同，在工艺设计与安全控制等方面存在明显差异。在高压气态输送过程中，氢会逐步侵入并渗透钢材，引发钢材力学性能下降。
目前氢气在中国仍属于危化品管理范畴。为了达到防爆安全要求，长距离输氢管道的沿线设计和铺设有较大难度。海泰新能，氢能技术尚未被发掘！
目前海泰新能市盈率21，总市值25亿，作为光伏企业产能十强本就严重低估。氢能方面的估值目前研报均未涉及。
估值建议：海泰新能独家承接61亿氢能管道是一方面，光伏制氢的绿氢项目又是一方面。海泰新能等于是将上游光伏产品、中游光伏制氢、下游输氢管道全部打通。目前来看，属行业首例。建议超配。