雪球App，作者： 未来智库，（https://xueqiu.com/9508834377/187582903）
（报告出品方：浙商证券）
1. 拼多多：电商重构者，“多实惠、多乐趣”走出差异化拼多多是国内专注于 C2M 拼团购物的第三方社交电商平台，成立于 2015 年 9 月。 拼多多把握住了从淘系转移的低价产品供应链和淘客机会，并基于新的人货的交互方式 “推荐逻辑”走出了差异化发展的路径。拼多多以为消费者创造价值为宗旨，以本分为 价值观，希望能够通过其高效的算法与供应链，实现消费“多实惠、多乐趣”。
移动社交、去中心化时代，给予了后入者颠覆格局的机会。人们获取信息的方式和 交互方式会发生天翻地覆的变化，技术发展支持人们“越来越懒惰”，信息的获取从主动 的搜索、中心化的分发浏览到社交圈及系统的个性化推荐，这也就需要互联网交互更加 简单、服务更加主动。所有传统互联网的生意都值得重新做一遍，也确实涌现出不少互 联网新巨头，如字节跳动、拼多多、快手等。尽管成熟的大公司在视野、资本、人才、 数据积累、经验输出、行业资源等方方面面都具有非常大的优势。但是，大公司 1）存在 不够灵活的弊病，掉转方向比较困难、执行相对缓慢，2）存在用户心智固化的问题，成 熟的公司、成熟的产品往往建立了某一场景的用户心智，比较难去颠覆用户认知和习惯。
拼多多商业模式特征“少 SKU、高订单、短爆发”，通过拼团模式短时间聚集大量 需求，有效