重庆北碚悦榕庄，作者拍摄。
作者 | 岳家琛
编辑 | 王伟凯
出品 | 棱镜·腾讯小满工作室
这是一座曾经备受网红喜欢的豪华酒店，也是国际知名连锁酒店品牌“悦榕庄”在中国的第一家温泉度假酒店，时至今日，还能在抖音、小红书上刷到小姐姐们在这里打卡的帖子。
不过，与网络上的热闹不同，这座酒店正遭遇着被拍卖的命运。
近日，重庆柏椿实业公司位于北碚区澄江镇温泉路的资产包被挂在了阿里资产拍卖网上，开拍时间为9月2日，起拍价为7亿元人民币。这个资产包的核心资产便是重庆北碚悦榕庄。
“这次拍卖实际上跟悦榕庄没有太大关系。”酒店的一位工作人员向《棱镜》作者解释，被拍卖的是酒店的不动产，酒店的经营权则属于悦榕庄，悦榕庄则是来自于总部在新加坡的悦榕酒店集团。即便不动产易主，酒店还会继续运营。
过去一两年，五星级酒店被“甩卖”的新闻屡见不鲜，从北京威斯汀酒店，到上海宝格丽酒店，再到三亚海棠湾天房洲际度假酒店……
不过，正如重庆北碚悦榕庄，被甩卖的往往是这些酒店的不动产，与酒店品牌关系不大。一位国际酒店集团的公关部人士向作者感叹，他们经常“躺枪”。
酒店不动产的频繁易主，与房地产行业的震动有着直接关系。地产商曾是五星级酒店最大的业主，但如今，整个地产行业处于下滑期，并不赚钱的酒店就被业主们最先摆上了货架，五星级酒店，也被推到了一个“十字路口”。
“重庆酒店一哥”的下坡路
“酒店搭台、住宅唱戏”曾是重庆北碚悦榕庄酒店投资方的“如意算盘”。
去往这座酒店的路上，沿途可以看到不少带有“悦”字的地产项目，诸如“悦榕庄”、“悦榕私邸”、“悦椿森林宅院”……这不禁令人疑惑，到底哪个才是真正的“李逵”？悦榕庄酒店一位工作人员向作者介绍，只有酒店是由悦榕集团经营。
这座酒店的建设方则是由重庆申基实业集团全资控股的重庆柏椿实业公司，建成后委托给悦榕庄管理。其他的“悦”字系项目，均是该业主方打造的住宅区，与悦榕庄无关。
目前，这些地产项目过得并不如意。
从酒店向外望去，四周尽是烂尾楼和无人居住的别墅。其中一处名为“悦榕私邸”的度假别墅区大门紧闭，门口杂草丛生，通往内部的道路被落叶覆盖……据悦榕庄一位工作人员介绍，8年前别墅项目开盘时，这些别墅的售价高达数千万元，但项目完工后很少有人居住。
“悦榕私邸”高端度假别墅大门紧闭，作者拍摄。
开发商起这样擦边的名字，无疑是寄希望于借“悦榕庄”的名气卖房。“国际酒店+特色地产”，这是开发商们屡试不爽的玩法。
这座悦榕庄酒店被法拍的命运，也和别墅销售不畅息息相关。
8年前，重庆北碚区的房价只有六千元/平方米，而悦榕私邸的单价已经高达四万元/平方米，一套别墅总价近三千万。开发商希望借助别墅销售实现项目回款，然而，高昂的价格定位使得项目未受市场青睐，这让申基集团开始走上了下坡路。
作者在酒店内的一幅旧版地图看到，接待大厅旁的建筑被标记为售楼处，但目前已无售楼人员。据上述悦榕庄工作人员回忆，过去几年，悦榕私邸别墅的售楼部搬了又搬，现在已经人去楼空。
最终，重庆北碚悦榕庄的开发主体重庆柏椿实业公司因上千万元的工程欠款被申请破产重整，并于去年8月被裁定破产清算。截至2022年底，该公司总资产17.43亿元，总负债19.72亿元，净资产为-2.29亿元。
事实上，申基实业不仅拥有北碚悦榕庄，还一度被称为“重庆酒店一哥”，曾先后拥有过重庆解放碑威斯汀、重庆申基索菲特、重庆梁平戴斯酒店等一系列当地地标性五星级酒店。
2022年初，重庆第五中院受理了对申基实业集团的破产清算申请，当年9月宣告其破产，确认总债权107.6亿元，核定资产价值15.6亿元。
当年，重庆申基索菲特酒店（后更名为雅诗特酒店）被摆上法拍货架。去年6月20日，重庆解放碑威斯汀酒店被法院标价10.38亿元起拍，然而，这家被奉为“山城旗舰”的五星酒店在第一次拍卖中，因为无人参加竞拍而流标。
醉翁之意不在“酒店”
处于“拍卖”风波中的重庆北碚悦榕庄，现在的经营状况并不好，作者在酒店内看到，客人寥寥无几，而为了节约成本，酒店还关闭了自助早餐厅，改为客房送餐。
“不同于市区五星级酒店，度假酒店有明显的淡旺季之分。在淡季，酒店经营难以做到自负盈亏，需要依靠业主补贴。”重庆北碚悦榕庄一位工作人员对《棱镜》作者解释说。
一位曾在华南某地操盘过五星级酒店开发建设的行业人士向作者表示，在房地产行业里，有一个共识，那就是由于运营成本高企，投资五星级酒店并不赚钱。某头部地产公司的一位内部人士也表示，在他们公司，五星级酒店被认为是回报周期最长的一种“低效资产”。
那么，明知不赚钱，地产企业长期以来为何仍对五星级度假酒店趋之若鹜？
一位从事酒店开发的地产人士对作者透露，地产公司开发五星级度假酒店通常是“醉翁之意不在酒”，他们并不指望这些酒店带来可观的经营性收益，而是将酒店看作获客的流量来源，从而带动周边住宅的销售。
开发商通常会在酒店周围批量拿地，建设诸如“海景房”、“温泉房”等住宅项目。
“一些项目拿地时就要求建设配套的五星级酒店，这也是过去十多年五星级酒店疯涨的原因之一。”该人士说。
上述曾操盘过五星级酒店的人士解释称，开发商与地方政府洽谈合作时，当地通常要求建设“商业+五星级酒店+住宅”的综合体，并引入国际酒店集团的奢华五星级品牌。地方政府的“醉翁之意”在于商业和酒店，而开发商的“醉翁之意”在于拿下住宅用地。
“房地产开发商建五星级酒店，不是盼着酒店赚钱，而是为了拿到